蓝象资本宁柏宇：教育正处于投资黄金十年
近日，由北大青年CEO俱乐部主办的“新青年、新教育——2018北大青年CEO俱乐部教育行业峰会”在北京举行，蓝象资本创始合伙人宁柏宇发表了演讲主题为《早期投资人眼中的教育行业》的演讲。
宁柏宇认为，当前教育正处于投资的黄金十年，在天时地利人和以及制度方面都是乐观的;大家投资教育的原因是旺盛的需求，教育是阶层的复制;科技对教育的渗透其实是很慢的，不管是互联网还是人工智能对教育的渗透都很慢;未来，教育领域里出100家或者200家10亿美金的教育公司是高概率事件。
(蓝象资本创始合伙人宁柏宇)
以下为宁柏宇演讲全文：
感谢各位一直留到现在，一般来讲一个活动到了下午，尤其是到了离吃饭时间比较近的时候，留下的都是真爱、铁粉。
今天爸爸的选择创始人胜地给了我这么一个机会，我尽量用比较少的时间，15分钟讲一下《早期投资人眼中的教育行业》。
第一个，教育行业的确好，天时地利人和以及制度，我们这个表其实是2013年、2014年就画了，2013年大约是6、7月份，这一轮在线教育的开始，在那一年的11月份，美国有一个公司叫Csira做了一轮6000万美金的融资，这其实让整个资本界都为之振奋。
因为有一个在线教育公司能融6000万美金，那是这一轮在线教育的开始，所以在那个时候我们发现，教育领域信息化和数据化的程度是非常低的，在所有联合国统计的30多个垂直领域里，教育的信息化程度应该排在倒数第二位。
甚至都不如农业，信息化程度非常低，所以在互联网和移动互联网大潮里面，教育信息化是一个重大的趋势，而且是不容更改的趋势，这是我们讲的天时，而且是全球性的。
第二个，地利。中产阶级的消费或者消费能力显著能力，所以其实家长在可以选择的范围之内，一定会给这个孩子最好的教育。其实从这个角度来讲，教育支出总金额会持续增加。
第三个，人和。刚才讲的互联网创业的这拨人出来了去干移动互联网，移动互联网这拨人没有干成，出来再去干互联网教育，有大量人才的溢出。
更大的人才出口是海归，大量的小朋友出国留学之后，受了比较良好的国际教育，那么做回来之后，他其实选择教育是一个很自然的创业的方向。
第四个是制度，其实对于制度大家有很多种说法，比如说国家其实可能对教育领域里要做管制，那么可能对重点的学校、重点的大学，它可能有更多的要求，对社会资本办学也有影响。包括对教育资产的证券化，也有一些限制。
所以培训机构一般都去美国上市了，那么连锁的学校一般去香港上市了，可能在中国允许你教育上市的基本上就是什么呢?基本上就是教育信息化的产品。所以像A股市场上的拓维这样的公司。
但是据我们的观察，我们做了个预测，就是2025年的时候，大约会有100家10亿美金左右的教育公司，其实这个速度目前来看可能超过我们的想象。光近两年，我们现在10亿美金以上，在没有发生股灾之前10亿美金以上的教育公司可能就超过30家了，所以这个速度会更快一点。
那么给大家几个数据吧，大家看起来更有感觉一点。这次麦肯锡的报告，到2022年的时候中国大约有14亿人，这14亿人大概可以分成6亿和8亿。6亿就是城市富裕阶层和城市上中产阶层，那8亿是城市的普遍中产，包括农村的人口。
那么你会发现城市富裕城市上中产阶层的人数会增加到6亿，这是一个有着相似品位的这么一个巨大的消费市场。所以大家一说这个股市跌了，每个人都受影响，所以大家就会形成恐慌，羊群效应，都说世道不济。但事实上可能这个情况比想象的要好得多。
第二个就是大家为什么都在教育里投钱?其实主要原因就是一个，因为教育是阶层的复制，所以每个人都希望教育这个隐性的方式，来保证自己子女能够生活在同一个阶层。
但大家都知道这个社会在进一步的集中，现在社会是2亿、4亿、8亿，城市富裕阶层、城市中产阶级和8亿的普遍阶级。但是所有的这些人都有一个阶层相对下滑的恐惧，比如说无论你今天做的多好，比如说今天咱们讨论过在座的各位学历都很好，或多或少都是在北大或者清华上过学，但是你会发现如果让你的子女仍然上北大或者仍然上清华，其实压力还是挺大的。
至少我想说我们当年上北大的时候其实至少是没有激素的，换句话讲你没有那么多培训，没有那么多额外的social capital去投入帮助你上北大，基本上还是靠肌肉的，但今天基本上是靠激素。所以在大家都打激素的情况下，今天你如何确保你的孩子上北大，这个其实是一个很有意思的话题。10种途径上北大，现在通过考试进北大可能只是10种途径的其中之一了。
那可能未来社会阶层分布会越来越集中，可能从2、4、8，基本上变成什么呢?变成1、9、9、10，所以其实从这个角度上来讲，每个阶层都有社会阶层相对下滑的优势，所以大家会在教育领域投入更多。
所以从这个角度上来讲，从消费升级的角度上来讲，从公平的角度上来讲，那6亿人其实主要追求的是能购买更好的教育产品，8亿的人其实主要追求的是教育公均。就是能不能用同样的价格提供更好的教育，这个主要是信息化的资源。
然后科技对教育的渗透其实是很慢的，互联网也好，人工智能也好，它对教育的渗透，大家把它想象成一个鸡蛋，外面是蛋壳，蛋壳就是我们所说的在线教育，包括培训、知识付费。中间是蛋清，就包括线上和线下的培训。里面是重教育，就是全日制的学校，这些改变都是非常缓慢的。所以从这个角度上来讲，互联网对教育的渗透，其实现在还只是开始。
所以从这个角度上来讲，我们其实如果完全在商言商的话，我们赚的是两部分钱。一部分赚的是富裕阶层和中产阶级，第二部分赚的是政府。政府每年大约在教育领域里投入4%，日本最高达到过8%，后来因为人口结构的问题到了6%。
所以中国1年GDP的4%是投到教育领域，这个加起来大概有3万多亿。这3万多亿其中大约30%左右，其实是完全针对企业市场的，可能大约有1万亿。而居民的教育领域的消费大约有1万亿，所以B端的市场和C端的市场大约是1比1的关系，都有1万亿的市场。然后C端的教育大家知道1993年的时候出了新东方，2003年的时候出了好未来，2013年的时候出了VIPKID。所以在下一个10年里，我们仍然会出很多，仍然会出现一些100亿美金的公司。
那么在这个10年里我们只过去了5年，那么在这一个教育增长周期的下半场，那么仍然会出现很多的新兴的非常优质的教育公司。
那么B端的培训其实是经历了从2000年开始三个阶段，先是给学校提供出版，再是给学校提供了信息化的系统，接下来给学校提供硬件。在未来新的硬件、新的内容、新的服务，包括新的系统，在学校里会产生很多的机会。
那么从这个类比的角度上来讲，我们对教育行业其实报有很大的希望。因为教育和医疗，其实是非常底层的行业。那我们做做一个类比，美国的医疗行业现在目前占美国整个市场的18%，那么在美国一共是大约有400家10亿美金的上市公司。那么中国的市场基本上跟美国市场是类似的，但是教育的市值中国只占了GDP目前的4%，未来可能会到8%或者10%。
所以从这个角度上来讲，教育领域里出100家或者200家10亿美金的教育公司，应该是个高概率的事件。
最后说几句蓝象，蓝象其实到目前为止一共投了60个项目，就是教育升级就是2C的项目，教育公平就是2B的项目，然后也投了一些教育底层的项目。
其实我们投的项目，当时3年半之前投的时候，可能项目的估值是比较低的，到今天有些项目的估值已经超过8个亿了，所以整个项目的增长情况还是不错的。
最后说一下为什么我们叫蓝象?因为教育跟大象有很多相似之处。首先教育公司可以长的很大，比如说新东方、好未来，最差也是个100亿美金的公司。
第二个就是大象的寿命很长，所以教育公司也可以做很久。北大今年已经是马上120年了，120年校庆，那么哈佛大学寿命也很长，所以做教育的往往可以活的很久。大象寿命也很长，最长寿的大象活到了86岁。
大象也是群居动物，就是跟北大青年CEO俱乐部一样，创业其实是个挺孤独的事，如果能通过这样一个群体，大家能够互助，在需要的时候能找到彼此理解的人，这点是挺难得的。
最后一个我们为什么叫蓝象呢?因为蓝色是科技的颜色，我们觉得科技不是解决人类教育问题的重要方法，而是解决人类教育问题的唯一办法。所以今天胜地让我去做这个闭幕演讲，我其实很高兴说在北大创业者和企业家这个群体里，能够很认真地、很重视地把教育作为一个重要的sector。把认可教育的CEO聚到一起，这完全不叫抱团取暖，因为我觉得行业欣欣向荣，能够大家互相鼓励、互相帮助，这是一个很重要、很有价值的事。
第二个我觉得教育的整个外面看起来比较悲观的时刻，其实是教育早期创业的最佳时刻。因为教育创业其实对咱们北大毕业的人来讲，其实有三个好处：
1)就是如果你做教育领域的创业，你人生没有一分钟是浪费的。前20年是接受教育，后面的60年是做教育，所以你会发现你没有一分钟是浪费的。
2)做教育的人，因为教育不会像纯的互联网和移动互联网项目一样长那么快，说很快就长成独角兽，所以说做教育的人或多或少是需要一些情怀的。所以今天我来参加整个这个论坛的时候，我的一个最大的感受，其实就是重回北大的感觉。大家第一是有情怀，第二是敢于分享这个情怀。
3)我觉得如果你是一个创业者，你做教育有一个最大的好处，教育可以做很久。教育是一个长周期的行业，或者叫反周期的行业。就是经济有涨有落，这个社会有各种各样的变迁，但无论是和平年代还是战乱时代，人类唯一不变的两样东西，一个是教育，一个是宗教。
所以第一届新青年、新教育的北大的CEO的峰会，其实是开了一个好头。其实能让咱们在北大接受了非常优秀教育的人，能够心火相传，能继续做出中国下一批，就是未来5年里更加优质的教育创业企业。所以这一点我是觉得充满了信心，也对在座的各位充满信心。
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