新东方2018财年Q4财报会：暑期招生人数达73.6万，同比增幅32%
日前，新东方教育科技集团(以下简称“新东方”)公布了其截至2018年5月31日的第四财季及2018年全年未经审计的财务报告。
本季度，新东方财报的各项数据都十分抢眼，营收逾7.01亿美元，同比增长44.1%，净利润约6508万美元，同比增长17.4%，都实现了较大幅度的增长。
作为新东方重要营收来源的K12业务，第四季度营收同比增长约达52%。除了K12业务推动新东方营收强劲增长之外，其海外备考及留学咨询业务、VIP业务也都实现了正向大幅增长，营收同比增长率分别33%以及40%。
根据财报，新东方在2018Q4期间新建了81个学习中心，大规模拓展市场或是其营收及净利润增长的主要原因。此外，新东方十分注重学生留存率，这使得新东方在夏季促销的第四财季净利润仍然保持较高增长，并将推动2019财年的营收及净利润增长。
在刚刚结束的2018财年Q4分析师会议上，新东方CFO杨志辉就新东方业务情况以及未来发展预期等问题做了解答。
杨志辉表示，2018财年Q4期间，新东方继续实施优化市场战略，在增长势头强劲的城市保证运营效率的同时，进一步加大扩张力度，通过线上线下标准化互动教学系统抓住了巨大的市场机会。
以下详细内容根据分析师会议摘录，仅供参考：
当季新增81个学习中心，暑假招生人数达73.6万
K12所有科目的课外辅导业务，以美元计算，2018财年Q4期间营收同比增长约52%，这是由于学生入学人数同比增长约52%。整个财年,K12业务营收增长约46%。
优能中学初中和高中全科目课外辅导业务报告第四季度营收增长约47%，财政年度增长44%。学生入学人数第四季度同比增长53%，本财年增长37%。
泡泡少儿第四季度营收增长超过65%，本财年增长51%。本季度入学人数同比增长约50%，本财年增长39%。
海外备考和留学咨询业务在第四季度的营收同比增长约33%，本财年增长23%。
VIP业务当季营收同比增长约40%，财年增长32%。
新东方双师模式到2018财年结束，已经在35个现有城市和12个新城市的泡泡少儿项目中测试使用。
在线业务方面，新东方在第一季度投资2350万美元, 2018财年总计投资7590万美元用于维持和更新O2O综合教育生态系统。
2018财年第四季度，新东方在37个现有城市增加了81个学习中心。2018财年，新东方新增学习中心共226个，其中在现有城市增加200个，新增3个新城市11个学习中心，6个三四线城市14个双师模式学习中心以及1个位于香港的幼儿园等。到本财政年度结束时，教室总面积已增加了约40%。
此外，今年夏天，新东方再次开启暑期促销，为48个城市的学生提供了多学科低价体验课程。在今年暑期开始前，新东方招生人数达73.6万，比去年同期增长32%。新东方暑期促销通过定价实现了高盈利策略，新东方还将进一步提升学生留存率以促进营收增长。
2019财年发展规划
2019财年，新东方将继续实施优化市场策略：
第一，新东方将继续扩大线下业务以符合长期发展计划。2019财年，新东方目标是增加20%到25%的新学习中心，并在现有城市扩展一些现有的K12课外辅导中心的课堂面积。同时，还计划在三四线城市进一步推出双师模式学习中心。
第二,新东方将继续保持对于O2O一体化教育系统的投资，专注于K12业务O2O系统的产品更新，并继续为海外备考业务推出新的O2O标准化教学系统。同时，新东方将保持在新东方在线K12业务上内容开发、教师招聘和培训以及销售和营销等环节的投入
第三,首要任务仍然是通过在整个公司范围内提升设施利用率、控制成本来增强利润率和效能。
对于2019财年发展展望，杨志辉认为，2019财年第一季度的净营收总额预计将在8.299亿美元至8.5亿美元之间，同比增长26%至29%。第一季度增长率与其他季度相比往往是最慢的。针对这一点,新东方预期全年将会呈增长趋势,但这只是初步预期，未来可能发生变化。
在Q&A环节中，杨志辉重点回答了几个问题
1、针对夏季促销，杨志辉认为，今年的夏季促销学生注册人数增长较大，但是，新东方更加关心的是学生的留存率。去年，大多数学生通过夏季促销学习新东方课程之后，在秋季以及接下来的冬季都继续续费学习，所以，提升学生留存率是获得更多市场份额的一个聪明的方式。
2、在双师模式方面，杨志辉表示，2019财年将会保持和2018财年相同的扩张策略，将会在建立的大多数学习中心中推出双师模式，但是，由于三四线城市的学生基数较小，营收贡献也相对较低，目前说双师模式的利润还为时尚早，但是，未来，双师模式的利润将高于线下业务，因为优秀老师的资源被充分利用了。
3、根据财报，VIP业务在2018Q4增长十分强劲，同比增长40%。杨志辉认为，VIP业务的营收贡献是有限的。未来，小班课和大班课的业务增长率将会高于VIP业务，但是VIP业务本身的利润会越来越高。
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